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中国证监会简化ETF上市注册审核流程
2025年11月20日 07:40 来源：中国证券报 ●记者 詹淑丽
——詹书立记者 中国证券报11月19日获悉，根据最新《机构监管通知》，为进一步减轻行政相对人负担，促进ETF高质量发展，证监会简化了ETF注册及上市审核流程，取消了ETF注册过程中提交证券交易所无异议函的要求。上海证券交易所、深圳证券交易所也相应调整了自律规则。根据通知，基金管理人将l 现可直接向证监会申请跟踪成熟指数的ETF产品注册。产品注册完成后，基金管理人即可按照交易所的相关规则和要求申请在交易所出售并上市。对少数具有创新元素的产品、复杂产品、新索引产品等，采取通报形式采取特殊措施。及时启动产品开发评价机制。中国证券报记者了解到，交易所对ETF开发基金管理人进行审核并出具反对函的做法从ETF开发初期就已存在。主要目标是确保相关ETF具备发展条件，能够在交易所发售上市进行网上交易，发行赎回协议和交易协议基本成熟，防止失败。ETF注册后因不具备相关条件而无法发行上市。无异议函的相关要求也体现在交易所的自律规则中。近年来，一切进展顺利。根据通知，基金管理人可直接向证监会申请跟踪成熟指数的ETF产品注册。产品注册完成后，基金管理人即可按照交易所的相关规则和要求申请在交易所出售并上市。 “近年来，监管部门不断推动基金行业改革，行业发展进入了新阶段。ETF规模不断扩大，运营更加稳定规范，行业整体开发和管理ETF产品的能力有所提升。事实上，ETF的发展并没有什么意义。”尽早清理成熟的 ETF。此次改革有利于简化相关流程协议，减轻行业机构负担，释放市场活力。 ”某基金公司产品经理表示。该通知表明，在某些情况下，如具有创新成分的产品、复杂产品、新指数产品等，交易所将及时启动产品开发评估机制，综合考虑市场容量、对市场的影响、产品运行的稳定性等因素，评估现阶段是否适宜开发相关ETF产品。基金管理人可根据自身的交易准备情况以及ETF以往的管理情况，积极参与评估和验证。据市场人士介绍，一些创新产品对报销系统、信息技术系统、业务规则等提出特殊要求，确定系统是否能够稳定运行，需要进行外部测试深入研究和示范，结合有关各方的努力。因此，出于监管考虑，交易所协议对部分产品开发进行评估，不仅体现了监管机构对ETF的态度，注重产品的稳定运行，也符合产品开发和运行的规则，有助于行业的长期稳定和发展。针对近期行业团体集中举报问题，公司强调：“我们将支持基金管理人以市场化方式开发和运营ETF产品，督促基金管理人结合自身情况，深入研判市场发展状况和投资者需求，专业、精心设计和开发产品，紧跟趋势，避免出现通知集中导致资金募集发行缓慢、持续经营不稳定等问题。”如果出现大量管理人集中申请的情况，我们将综合交易所的相关意见和管理人排名评估结果，为保证ETF产品有序上市，避免对市场运行产生负面影响，我们将考虑批量注册和比例设定。”一位公募基金公司代表表示，“针对部分ETF跟随趋势、集中申请的现象，我们建议监管层采取行动。”这是相关指导意见在ETF发展领域的具体体现，因为指导管理人根据交易所的相关意见和管理人评级评价结果，采取批量注册、合理设定首发规模等措施，基金管理人只有从投资者利益出发，打造合理的产品设计，注重运营稳定性，才能赢得竞争。
（编辑：何曦n)