所有版权归中国经济网所有。
中国经济网新媒体矩阵
网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090）
金属衍生品扩张增强行业韧性
2025年11月11日 06:35 来源：经济日报 □记者 朱惠春
11月7日，中国证监会批准铂金、钯金期货期权合约在广州期货交易所上市。这是继工业硅、碳酸锂、多晶硅之后即将在广州期货交易所上市的又一类主要新能源金属衍生品。铂钯期货期权的上市不仅代表着期货市场新品种的拓展，也标志着我国在铂族金属产业链、风险管理体系和国际价格固定方面迈出了新的一步。企业风险管理的新工具管理 铂和钯是铂族金属。铂族金属在地壳中很稀有且难以提取，但在现代工业系统中却无处不在。钯金是汽车三元废气净化催化剂不可替代的关键原材料，铂金在石化、电子器件、玻璃制造、氢能等领域保持稳定需求。从汽车到芯片，从玻璃纤维到氢能，铂金和钯金，一切可以说都在闪闪发光。称其为“行业的维生素”一点也不为过。目前，全球铂金和钯金供应高度集中在南非和俄罗斯。价格铂金和钯金的价格经常受到地缘政治、气候和交通等因素的影响，波动很大。 2024 年，国际市场的价格将在 900 至 1,100 美元之间波动哦，延长。这些波动就像一把“无形的剑”悬在上下游企业头上。作为铂金和帕拉迪奥的主要消费者，中国与进口相关的相关性密切相关，是“全球比较和国际使用”的赞助人。原材料价格快速上涨给成本带来压力。 Una fuerte caída podría reducir los contratos Existentes a largo plazo, los precios de inventario y el reciclaje.Esto puede confundir al sistema.平安期货副总经理蒋翔表示，如果铂金价格和价格波动较大，工业的发展都会受到影响。业界正在寻找价格“调节器”，期货市场的作用备受关注。期货市场的风险管理功能就像一个“安全阀”。一个 través de la cobertura、las empresas pueden bloquear costos y ganancias tanto en los Mercados al con在未来，我们可以减少由于原始材料的快速波动而产生的不确定因素。期权被称为风险“减震器”。我认为，企业的战略选择可能会影响市场的巨大波动，避免极端的情况，并保留对未来的好处。未来的发展将允许我们的企业在国际竞争中保持领先地位，并保持稳定的投资、计算成本、稳定的收益和美好的未来。 “广州期货交易所铂钯期货和期权的上市恰逢其时，将为产业链企业提供更加灵活有效的风险管理工具。另一方面，期权产品的推出为企业提供了更加多元化的风险对冲策略，风险缓释能力更强，尤其是在价格大幅波动的情况下。”g说：价格形成变得更加透明。虽然我国早已是全球最大的铂金和钯金消费国之一，但定价权却长期掌握在伦敦、纽约等国外市场手中。与国内相关的产业链公司通常负责采购和销售，融资时参考外部报价。广州期货交易所推出的铂金、钯金期货期权均以人民币计价，并在亚洲时区持续交易。纽约将为全球市场增添“第三条价格曲线”。这条曲线的出现，不仅更准确地反映了我国铂钯市场的供需变化，也让“中国价格”在相关产业链中拥有了更大的话语权。更重要的是，这两种人民币期货期权将推动“人民币价格-清算-交割”一体化闭环，强化我国商品贸易的财政自主权。 “随着国内交易量的增加，广州期货的铂钯产品将成为亚洲重要的价格参考，推动全球价格形成机制更加透明化、市场化。同时，丰富的产品配置也将提高我国期货市场的吸引力。”贺利氏贵金属是全球铂族金属行业的领先公司之一，业务涉及铂、钯、金、银等八种金属。贵金属中国在接受采访时表示，认为，中国铂钯期货市场将吸引产业链各个环节的企业参与，广州期货市场的铂钯期货上市将有利于形成反映国内供需情况的参考价格。um期货和期权可以增强国内企业的国际竞争力，并通过注册符合标准的铂金和钯金库存。既可以规避价格风险，又可以推动行业高质量发展。有望打通“精炼-深加工-回收”全链条，推动铂族金属产业链高质量发展，在未来发展中找到一条“产业导向、金融调节、双轮驱动”的稳定路径，为上游矿业和炼油企业通过期货定价、对冲国际市场波动风险、盘活库存、扩大融资注入新的活力。通过南非、俄罗斯等主要供应国的PGM（铂族金属）产品渠道，未来有望以人民币直接进入中国市场，可用于冶炼、回收、催化剂材料等领域。公司。在中流。更科学地说，以氢能为例，铂金是燃料电池和命运的重要催化剂。大宗商品市场的引入将有助于企业在技术扩张和资本投资阶段稳定预算。铂金和钯金期货期权清单有很多创新。首先，交付方式现在更加接近真实的行业。广州期货交易所建立了“金条+海绵”和“仓库+工厂”双通道交割模式，既考虑到了产业链的物流特点，又促进了行业的标准化和规模化。其次，系统设计更加注重稳定运行。广州期货交易所将根据市场情况动态调整涨跌停板幅度、保证金比例等风险参数，确保新产品“稳中求进”。第三，市场生态更加开放、多元化。铂钯期货期权的上市，将进一步丰富国内新能源金属领域上市的期货期权品种，吸引氢能等新能源客户群体的参与，扩大期货行业的客户群体。 “产业+金融+外资”的多方共振，将使市场充满活力、韧性。市场认为，2023年起铂金市场将维持紧平衡状态，缺口有可能扩大。尽管受电气化和钯金替代铂金影响，中期内钯金市场仍将低迷，但短期仍有复苏空间。无论上涨还是下跌，新的期货和期权市场都将成为行业观察价格、了解趋势的重要“风向标”。专家表示，在长远来看，如果铂金、钯金期货价格曲线稳定、交易活跃、与现货交易深度衔接，广州期货交易所远月曲线有望被业界广泛采用，作为预算和采购的基准。专家还指出，新产品推出虽然蕴含机遇，但企业和投资者必须了解规则、计算风险、积极参与，才能确定正确的方向。期货市场的健康发展离不开理性参与。只有规范交易，新工具才能真正成为行业风险管理的“护身符”，而不是风险的“放大器”。 （经济报记者 朱惠春）
（编辑：胡峰）