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存储芯片“超级周期”已至 涨价预计持续至2026年
2025年10月22日 07:14 来源：上海证券报
◎记者刘一和 随着存储芯片市场价格的上涨，A股存储芯片相关公司的盈利预期有所改善，股价有所上涨。推出“Supercycle”存储芯片。行业专家认为，这个“超级周期”将由人工智能驱动。随着智能手机、智能汽车等智能设备的普及率不断提高，数据中心大容量存储的需求快速增长，我们正在共同推动存储技术的创新和市场的拓展。聚焦市场前景，分析师预测AI服务器存储产品涨价或将持续到2026年，国内存储企业有望继续受益于“价格回升+国产替代”的双重推动。伴随着家电需求的不断增长，国内存储芯片企业的业绩不断提升。存储芯片价格上涨提高盈利预期过去六个月，全球存储芯片价格持续上涨。这家全球存储巨头近日发布了新的涨价通知。三星电子已通知主要客户第四季度提价，并计划将部分DRAM提价15%至30%，NAND闪存提价5%至10%。美光科技于 9 月份暂停了部分存储芯片的交易。恢复预估后，新价格上涨了约 20%。 SanDisk 还在 9 月份将消费级和企业级 NAND 闪存的预期上调了约 10%。三星电子公布中期财务业绩10月14日公布的2025年第三季度数据显示，报告期内营业利润（按合并财务报表计算）为12.1万亿韩元（约合人民币6052.1万元），较上年同期增长31.81%。销售额达到创纪录的86万亿韩元（同比增长8.72%，环比增长15.33%）。由于行业价格上涨，国内存储产业链上市公司盈利乐观，有盈利预期。 SK海力士高级经销商Shannon Xinchuan表示，公司自产和经销产品的价格与市场状况、供需等因素有关。我们所经销的产品价格跟随市场走势，市场价格的变化最终反映在买卖价格中。国内生产的相关产品价格最终由市场竞争等因素决定因素。毛利率方面，公司本财年销售和采购产品的毛利率相对稳定，由于中期库存销售不断增加，预计毛利率将有所上升。国内SSD解决方案提供商德明利表示，当前存储价格受供需结构、新增需求等因素影响，行业整体价格持续上涨趋势，积极支持产业链相关企业提高利润。公司的毛利率受产品销售价格、采购成本、产品结构等因素综合影响。我们将继续通过优化产品结构、加强供应链管理、完善库存管理等手段，推动新业务和市场快速拓展，提高盈利能力。 10月份以来，香农芯、百威Mem等存储芯片概念股价格奥瑞、江波龙、兆易创新、澜起科技和德明利都达到了纪录。 9月1日至10月20日，香农核心涨幅超过128%，德明利涨幅超过90%，朗西斯涨幅超过86%。 AI数据中心推动存储需求增长存储芯片行业通常具有周期性，业界将此次价格上涨视为“超级周期”的开始。天风证券电子行业高级分析师李宏毅在接受上海证券报记者采访时表示，本次存储“超级周期”的本质是从“周期”到“结构”的转变。从历史上看，芯片行业的价格上涨和交货延迟主要是由于供给侧减产引发的短期复苏。然而，当前人工智能驱动的“超级循环”具有重要的结构特征。随着人工智能技术的快速发展，设备智能手机、智能汽车等智能设备随着渗透率不断提高终端配给、数据中心大容量存储需求快速增长，共同推动本轮存储技术创新和市场拓展。本月初，三星电子签署了一份意向书，作为OpenAI的战略存储合作伙伴，为OpenAI的“星际之门”项目提供半导体解决方案。 OpenAI 存储芯片的每月需求预计将达到 90 万片 DRAM（动态随机存取存储器）晶圆，三星将帮助满足这一需求。百维存储代表告诉记者，随着生成式AI发展从训练转向大规模推理，北美云服务提供商（CSP）正在加速部署高性能推理基础设施，整体存储需求持续增长。北美的云服务提供商现在平均每天有数亿次的人工智能服务调用。随着 Sora 等多模式模型的激增，所需的数据量在任何给定时间，数据量都从 KB 飙升至 GB，显着增加了对带宽和存储容量的需求。在此背景下，传统HDD（机械硬盘）由于交货时间紧张、性能有限，已无法满足冷数据存储的需求，SSD（固态硬盘）的普及度迅速提升。 “在消费端，生成式AI正在加速向端点侧扩展。支持AI的手机、PC等智能设备对大容量、高性能存储的需求，存储产品的涨价可能会持续到2026年第四季度，各种存储产品的涨价不会停止。根据CFM闪存市场最新发布的2025年第四季度存储市场展望报告，服务器eSSD将 第四季度增长超过10%。预计未来几年 DDR5 RDIMM 价格将上涨约 10% 至 15%。移动集成NAND将增长约 5% 至 10%，LPDDR4X/5X 将增加约 10% 至 15%。 LPDDR5X/D5 PC价格预计上涨10%至15%，cSSD价格预计上涨5%至10%。列车分析师徐佳源在接受上交所记者采访时表示，北美云已进入第四季度。服务商陆续公布2026年DRAM需求前景乐观，预计将带动整体DRAM需求增长和价格上涨，这种情况将持续到2026年。徐佳源表示，供应方面，SK海力士、三星电子和美光在HBM、DDR5产品市场占据领先地位。适用于 AI 服务器应用的 RDIMM 和 LPDDR5X。展望2026年，三大厂商预计将继续快速提升产能向先进制程升级，同时降低成熟制程产能比例。对于A股公司来说，将有有更多机会争夺国内乃至全球云服务提供商的供应份额。参与成熟工艺产品的供应。李宏毅认为，大型AI模型的训练和数据中心的建设将是主要驱动力，国产存储芯片正在快速渗透企业市场。长江存储的企业级SSD被阿里云、腾讯云等国内主要云服务商广泛使用。在消费市场，国产存储芯片凭借其性价比正在迅速占据市场份额。国内存储企业有望继续受益于“价格回升+国产替代”的双重驱动力。预计第四季度国内存储芯片企业的需求和开工量将稳步恢复。 “最终人工智能产品数量的增加将成为增长的主要驱动力。”公司第四季度的增长，以及企业级产品也将继续为增长做出贡献。 ”百威仓总监告诉记者。公司已形成LPDDR5/5X、eMMC/UFS、ePOP、PCIe Gen4/5等产品线的完整布局，广泛应用于AI手机、AI PC、AI眼镜、嵌入式智能等新兴领域，同时还有PCIe SSD、内存CXL、RDIMM等相关产品。 记忆。 AI服务器设备已成功通过关键客户验证，预计第四季度和明年将得到广泛部署。此外，四季度是传统家电旺季，标志着“双十一”等全球促销活动的到来，家电季节性复苏效应显着。据该负责人介绍，百威存储第四季度市场需求较第三季度持续增长 季度。惠州封装测试制造基地运行稳定d 生产线保持较高的运转率。我们正在扩大该地点的生产，并将在未来进一步加强我们的生产和供应能力。
（编辑：魔术师丹）